Спрос на золото со стороны ETF вырос в 5,3 раза в 2019

Суммарный спрос на золото в 2019 г. составил 4 355,7 тонн, сократившись на 1% относительно предыдущего года, сообщает World Gold Council. Спрос на драгоценный металл в IV квартале 2019 г. снизился на 19% г/г до 1 045,2 тонн.

Ювелирный спрос

Резкий рост цен на золото во второй половине года привел к сокращению мирового спроса на ювелирные изделия на 6%, до 2 107 тонн. Спрос в IV квартале сократился до самого низкого уровня с 2011 г. — на 10% г/г до 584,5 т.

В то же время на фоне роста цен на золото спрос на ювелирные изделия, выраженный в долларах, увеличился до максимальных значений за 5 лет и составил $94,3 млрд (+3%). В IV квартале рост составил 9% до $27,8 млрд.

Наибольший вклад в падение спроса на золото оказали рынки Индии и Китая.

Центральные банки

В IV квартале 2019 г. Центральные Банки увеличили официальные резервы на 109,6 тонны, что на 34% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За весь 2019 г. спрос мировых регуляторов снизился на 1% относительно 2018 г. и достиг 650,3 т.



15 Центральных Банков в общей сложности увеличили свои запасы золота в 2019 г. как минимум на одну тонну каждый. Исключительный спрос был зафиксирован со стороны регуляторов развивающихся стран, которые стремятся увеличить или диверсифицировать свои резервы.

Крупнейшим покупателем в течение года стала Турция, увеличившая запасы золота на 159 тонны. Общий объем резервов страны на конец IV квартала вырос до 413 т, что на 63% превышает аналогичный показатель IV квартала 2019 г.

Российские резервы в золоте за год выросли на 158,1 т, что на 42% ниже, чем прирост годом ранее, из-за стремления Банка России простимулировать отечественных производителей на экспорт драгоценного металла.

Польша в 2019 г. купила 94,9 тыс. тонн. Запасы золота в Китае выросли на 95,8 т за первые 9 месяцев, доведя резервы в золоте до 1 948 т (3% от ЗВР). Центральные банки Казахстана (35 т), Индии (32,7 т), ОАЭ (13,5 т), Катара (11 т), Эквадора (10,6 т) и Сербии (10 т) также увеличили официальные запасы золота по меньшей мере на 10 тонн.

Инвестиции в золото

Физическое золото

Годовой спрос на золотые слитки и монеты упал на 20% в годовом исчислении до 870,6 т — самого низкого уровня с 2009 г. Значительная часть снижения произошла из-за резкого падения на рынках Китая и Индии.

Спрос в IV квартале снизился на 16%% г/г до 240,6 т. Рост цены на золото был основным фактором, сдерживающим спрос на слитки и монеты в течение года. Часть инвесторов фиксировала прибыль на росте котировок, в то время как потенциальные покупатели не торопились приобретать слитки и монеты по высоким ценам в поисках лучшей точки входа.



ETF

Запасы золотоориентированных ETF по итогам 2019 г. достигли 2885,5 тонн благодаря притокам в размере 401,1 тонн. В стоимостном выражении годовой приток составил $19,2 млрд. Денежно-кредитная политика мировых ЦБ и геополитика подстегивали спрос на инвестиции в золото.

Североамериканские фонды за 2019 г. прибавили 206 т ($10,1 млрд). Европейские фонды нарастили запасы на 188 т ($8,8 млрд), из которых почти половина относится на притоки в британские фонды, на фоне опасений по Brexit.

Азиатские фонды завершили год относительно стабильно, потеряв 0,1 т, в то время как фонды в других регионах прибавили 7,6 тонн.

После мощного притока в 256 тонн в III квартале импульс серьезно замедлился. Притоки в IV квартале составили лишь 26,8 тонн. Наибольшее увеличение по итогам квартала наблюдалось в европейских ETF, прибавивших 34,1 тонн. Североамериканские и азиатские фонды за тот же период продемонстрировали отток на 11,7 тонн.

Предложение золота

Общий объем предложения в 2019 г. увеличился на 2% г/г до 4776,1 т., что было обусловлено ростом цен на золото в течение года, а также резко возросшим объемом переработки драгоценного металла до самого высокого с 2012 г. уровня (+11% г/г).

Добыча

Объем предложения со стороны золотодобытчиков упал на 1% в годовом исчислении. Объемы добычи снизились в Китае на 6% г/г. из-за действия экологических ограничений, а в Индонезии — в связи с истощением руды на крупном месторождении Грасберг.

В то же время Россия нарастила объемы добычи в 2019 г. на 8%. Значительный вклад внесло расширение одного из ключевых месторождений Полюса — Наталки. По итогам года увеличили производство Австралия, Турция, Западная Африка.

Добыча золота в IV квартале 2019 г. упала на 2% г/г до 889,5 т. Это самый низкий уровень добычи в IV квартале с 2008 г.

Предложение вторичного золота выросло на 16% г/г по итогам IV квартала и составило 335 тонн. Это привело к увеличению годового объема предложения переработанного золота до 1304,1 т в 2019 г. — максимальный уровень с 2012 г.

Поставки вторичного золота значительно увеличились в Южной и Восточной Азии, а также на Ближнем Востоке. В Индии произошел самый большой скачок в регионе на фоне роста цены на золото выше 39 000 рупий/10 г, что почти на 24% больше, чем в конце 2018 г.

Заметное увеличение объемов переработки во второй половине года также отмечалось на Ближнем Востоке, в Турции, и Иране.