World Platinum Investment Council: Профицит платины в 2020 году увеличится

В этом году сезонно крупный избыток металла, который наблюдался на рынке в третьих кварталах 2017 и 2018 годов, снизился до минимального показателя в 25 тысяч унций. Это стало результатом сокращения добычи более чем на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. При этом, переработка лома увеличилась на 2%, а спрос вырос на 7%.

Основная причина сокращения добычи — запланированные ремонты на заводах ЮАР, а причина увеличения спроса — высокий инвестиционный интерес.

В июле-сентябре общее потребление платины увеличилось на 7% в сравнении с третьим кварталом 2018 года — до 1,935 млн унций за счет инвестиционного спроса в ETF, тогда как спрос на монеты и слитки был умеренным.

В Японии, на крупнейшем рынке платины чистые покупки слитков, упали почти на 50% по сравнению со вторым кварталом. Особенно высокими покупки были в июле и августе на стабильной цене. А в сентябре, когда цены поднялись до годовых максимумов, инвесторы начали распродавать металл для получения прибыли.

Продажи монет в отчетном квартале также были ниже, так как большая часть отчеканенных монет была распродана ранее. Например, монетный двор США реализовал практически весь выпуск платиновых монет American Eagle в начале года.

Общее предложение платины в третьем квартале снизилось на 8% в сравнении с аналогичным периодом 2018 года. Производство аффинированного металла сократилось на 10% в основном из-за снижения производства в Африке. Ремонтные работы ограничили перерабатывающие мощности, что привело к снижению производства в ЮАР на 11%, а ремонты на обогатительных фабриках в Зимбабве привели к снижению на 4%.

В Северной Америке положительная динамика в производстве США была нивелирована производством в Канаде, что привело к снижению в регионе на 11% к прошлому году. В РФ было получено металла на 6% меньше из-за запуска новой линии по производству концентрата.

ПРОГНОЗЫ
WPIC в очередной раз пересмотрел прогноз по балансу металла на мировом рынке в 2019 году. Теперь эксперты ожидают небольшого дефицита в 30 тысяч унций против профицита в 345 тысяч унций по предыдущему прогнозу.

Ожидания по предложению снижены до 8,195 млн унций с 8,390 млн унций, а по спросу — повышены до 8,225 млн унций с 8,045 млн унций ранее за счет предполагаемого роста инвестиционного спроса до 1,2 млн унций с 15 тысяч унций в 2018 году. Во втором квартале текущего года ожидания по инвестиционному спросу составляли 905 тысяч унций.

В 2020 году эксперты WPIC видят профицит металла в 670 тысяч унций из-за падения спроса до 7,44 млн унций, включая инвестиционный, который упадет в два раза. При этом предложение платины будет стабильным.

Так, по ожиданиям экспертов, производство аффинированной платины снизится на 2% в основном из-за закрытия в течение года рудников в ЮАР, что приведёт к сокращению там добычи на 3%. Этого не сможет компенсировать увеличение производства на 1% в России, и на 11% — в Северной Америке за счёт новых проектов.

Что касается спроса, в WPIC уверены, что в автопроме он также упадёт из-за продолжающегося сокращения заказов на дизельные автомобили в Западной Европе. Замена палладия платиной в бензиновых двигателях пока только изучается, — разработки находятся на ранней стадии, поэтому в 2020 году не будет увеличения спроса платины по этой причине.

Для ETF грядёт очередной позитивный год, но объемы будут не сравнимы с 2019 годом. Спрос на монеты и слитки останется на уровне 2019 года.

По прогнозам, йена в следующем году умеренно укрепится, что снизит цену на металл в этой валюте, и подстегнёт японских инвесторов вернуться к покупке слитков.

Для ювелиров уходящий год станет одним из проблемных: торговые войны США и Китая влияли на траты туристов; финансовые смягчения (QE); реструктуризация каналов продаж с розницы на онлайн; высокая цена на золото и переход на ювелирные изделия меньшего веса, — все эти факторы негативно отразились на потребление платины ювелирной промышленностью.

В 2020 году ювелирный спрос будет снижаться меньшими темпами, в основном из-за того, что в Китае сокращаются накопленные запасы. Продажи новых, облегченных изделий количеством компенсируют снижение продаж полновесных. Тем не менее, восстановить объемы продаж ювелирных изделий в Китае будет сложной задачей.

WPIC был создан в ноябре 2014 года шестью ведущими производителями платины: Anglo American Platinum, Aquarius Platinum, Impala Platinum Holdings, Lonmin, Northam Platinum и Royal Bafokeng Platinum для привлечения инвестиций в отрасль, совместно финансировать и разрабатывать новые продукты, изучать рынок и обмениваться информацией.